展望2010年：钢铁工业在波动中复苏
2010-1-18
2009年时全球钢铁工业经受严峻考验的一年，上半年走过了去库存化、关闭产能、削减产量、压缩工时的困难阶段；下半年，随着各国政府的刺激政策效应的逐步显现，用钢需求的回升带动钢铁市场止跌反弹，新兴经济体成为推动全球经济走出低迷的主要力量。展望2010年，由政府主导、庞大信贷支持、固定资产投资驱动的经济复苏，其基础并不稳固。钢铁市场的复苏将会是一个缓慢、波动、需要企业关注和抱窝的复苏过程。“后危机”时期，钢铁工业将继续面对结构调整等众多挑战，将复苏引入可持续发展的轨道。
走过2009 迎来复苏的2010年
安塞乐米塔尔集团首席财务官 Aditya Mittal
2009年将注定载入史册，全球钢铁工业不但经历了市场大起大落，而且还承受住了自第二次世界大战以来最严重的经济衰退的考验，值得欣慰的是，当前钢铁市场已经逐渐走向复苏。进入2010年，最糟糕的时刻已经过去。一方面钢材库存降至历史最低水平，另一方面各国政府纷纷采取了行之有效的刺激经济措施，金融体系回稳，主要经济体都正在走出衰退，显示出积极的迹象。
这一切都有助于钢铁工业景气回升。随着全球经济复苏，钢铁企业的生存环境将显著改善。但2010年国际钢铁市场整体好转的基础仍然脆弱，发达国家和发展中国家钢铁工业的境遇将明显不同。印度、巴西和中东地区钢材需求有望强劲增长。中国钢材库存较高，短期内需要消化，但需求仍将增长。美国和欧洲等发达国家的钢铁市场前景黯淡，2010年的增长潜力有限。
安塞乐米塔尔集团在发展中国家有多个大型新建和扩建产能项目正在进行中。在中国，安塞乐米塔尔与合作伙伴湖南华菱集团一起向用户提供高品质钢材产品。在印度河巴西，安塞乐米塔尔扩大钢铁产能，增加矿产资源，进一步提高原料自给率。尽管金融危机之后，将会有包括安塞乐米塔尔集团在内的钢铁企业越来越关注发展中国家用钢需求的增长，但发达国家市场将扮演关键角色。发达国家钢铁企业将集中精力研发新产品、新工艺流程，主动减少钢铁工业对环境的冲击。
与以往不同，此次钢铁行业安全渡过危机并没有出现大批钢铁企业倒闭，大量钢铁产能永久性关闭，这意味着近些年来，钢铁行业自身实力得到大大增强。
钢材期货降低交易风险
伦敦金属交易所首席执行官 Martin Abbott
2009年9月伦敦金属交易所通过设立位于鹿特丹的西欧首个钢材库存扩大钢材期货交易。设立西欧仓库完全是顺应欧洲当地钢厂、消费者和贸易商的要求，他们希望西欧能够有经伦敦交易所核准的仓库，可用于存储合格的小方坯。展望2010年，伦敦金属交易所将在上半年推出首个全球意义上的钢材期货合约，并且将合并远东和地中海两个地区性小方坯期货合约。由此为钢铁产业创建一个单一的全球性基准价格，将传统地区性钢铁市场融入全球交易的框架之中。
伦敦金属交易所合并地区期货合约，形成全球统一的期货合约，有助于提升钢铁企业的适应市场能力，控制风险能力，更好的反应钢材市场的实际价格。金融危机期间，以及危机渡过之后企业风险控制财务管理都必须在一个透明的交易平台上才能实现。
期货交易者常常有能力获得更为有利的信贷条件，各种交易金融贷款以附加条款和指数形势融入伦敦金属交易所小方坯期货价格。由于场外交易存在大量的信用风险，伦敦金属交易所期货交易更有吸引力。未来对于信用风险的担忧还将持续，因此全球钢铁市场都越来越迫切地需要提高交易的透明度。
中国钢铁工业发展深刻影响世界
Hatch Beddows战略总监 Mike Wlash
2009年注定是让钢铁行业长时间都难以忘怀的一年。这一年，欧盟(27国)粗钢产量同比大幅下降了30%，北美自由贸易区下降35%，独联体下降29%，日本下滑26%。尽管如此，全球粗钢产量仍有望突破12亿吨。2009年中国粗钢产量一直保持增势，预计将达到5.75亿吨，同比增长15%，仅略低于世界钢产量的一半。2010年，中国钢产量将持续增长。一批新建、拟建和在建的基础设施的建设将推动钢产量增加3000-5000万吨。鼓励汽车和第二套房的政策将刺激消费，使人们对经济前景充满信心，存在的风险就是通货膨胀以及利率调整。预测中国经济将至少增长10%。
目前，中国钢铁生产占据全球主导地位。除此之外，中国正逐步在原料方面争取主导地位，不仅体现在投资澳大利亚好巴西的矿山上，而且还体现在改善全球矿商和钢厂的关系上。
按人均需求量计算，2020年世界钢产量将超过20亿吨，现在还很难说届时新增的7亿吨产能从哪里来。就欧美资本市场来说，要建造大型联合钢厂的前提是，未来钢材价格能保持20年持续增长。而钢价保持20年的增长就要依赖以下3点：一个就是钢价的“超级循环”；其次是从追求500-1000万吨/年的高炉、转炉等大型设备转向投资更少、成本更低生产更灵活的新装备的转变；再有就是更加依赖中国钢铁工业及其经济的发展。
碳排放左右钢铁产业复苏
欧洲钢铁工业联盟会长奥钢联首席执行官Wolfgang Eder
2010年欧洲经济复苏迟缓。对于欧洲钢铁工业而言，原料成本将成为影响复苏速度的关键因素，但更为重要的是欧盟实施的碳排放政策则将成为削弱欧盟钢铁工业长期国际竞争力的决定性因素。
2009年3季度，欧盟经济衰退基本上已经结束，经济先行指标的持续好转表明，进入2010年后，经济基础继续向好。国际贸易复苏是欧盟经济回升的主要推动力，特别是推动欧盟制造业反弹。2010年欧盟经济增长将达到1%。2009年上半年欧盟主要用钢行业遭受重创，但下半年产量下降速度明显放缓。受经济危机的影响，欧盟汽车业、制造业、机械制造业和房地产业损失惨重。
展望2010年，欧盟经济将进一步逐渐复苏，2010年2季度后，欧盟工业生产同比将恢复正增长。与一年前相比，2010年初欧盟钢铁市场又重新回到既有轨道。目前库存水平较低，一旦需求改善就意味着能够迅速转化为钢厂订单，推升钢厂的经营业绩。亚洲和其他新兴经济体钢材市场仍将继续增长，并且成为推动全球钢铁工业复苏的主要动力。与2009年急需清理过剩库存不同，今后欧盟钢材表观消费量的增长很大程度上基于重建库存。我们将此归因于技术性增长，预计2010年欧盟钢材表观消费量同比增长12%。
2009年欧盟钢材需求萎缩，造成钢材出口下降，但进口产品仍占据可观的市场份额。全球钢铁产能过剩，以及贸易保护注意大行其道，将严重影响欧盟钢材市场的运行。面对当前的市场形势，欧盟有必要适时采取有效贸易措施，避免本地区钢铁工业遭受伤害，避免本地区钢铁工人丧失就业岗位。
欧洲钢铁业者将继续反对上游钢铁原料行业的垄断趋势。为了整合铁矿石开采和充分利用各自的运输设施，必和必拓和力拓公司成立铁矿石合资企业势必将进一步加剧原料供应垄断，限制铁矿石市场价格，发货量和质量等方面的竞争。两家公司提出合资企业几乎等同于2008年提出的两家公司合并，欧盟反垄断机构必须予以制止。
此外，欧盟实施新的碳排放政策也是欧洲钢铁工业需要面对的挑战。最近在哥本哈根召开的国际气候变化大会没有达成具有约束力的减排协议，意味着未来各国钢铁企业并不在同一水平上展开公平竞争，欧盟必须补偿欧洲钢铁工业因实施碳排放机制而造成的成本上升，才能保证国际竞争力。2010年底欧盟委员会将确定排放基准，明确钢铁行业的免费排放配额。重要的是，欧盟电力行业将通过竞标购买碳排放额度，由此导致电价上调，钢铁企业希望能够得到这部分成本补偿。
信心提振 市场震荡上行
Stemcor 首席执行官 Ralph Oppenheimer
与往年相比，预测2010年市场走势更加困难。2010年初钢厂的接单量有望大幅增长，钢材价格持续上涨。一方面是由于冬季期间废钢价格季节性上升，另一方面钢厂的库存耗尽，以及钢厂的管线钢预售订单都已经完成。当前的问题是市场需求回升是基于实际消费增长，还是重建库存的需要？2010年上半年工业发达国家经济持续好转，但显而易见，实际钢材消费量很难相应明显增长，2010年2季度钢材价格有可能出现再度下跌。
总体上，2010年市场信心显著提振，投资逐步增长，因而对于钢铁工业而言将是值得期待的一年。
2010年国际市场的风险一定程度上来自中国钢材产品的影响，中国钢材净出口量的增减将成为左右国际钢材价格的关键因素。中国钢铁产能过剩日益严重，出口快速增长，将给国际市场钢材价格造成负面压力。不过，由于中国缺乏优质炼钢原料，以及大部分钢厂处于内地，钢材出口成本较高。因此，如果中国生产更多用于出口的钢材，那么就必须进口大量的炼钢原料，推动国际原料价格进一步增长。今后可能是个别中国钢厂以略高于边际成本的价格出口，甚至在特定时期可能低于成本。2010年这个将加快钢铁产业的结构调整步伐。
土耳其钢铁工业温和增长
土耳其钢铁生产商协会秘书长 Veysel Yayan
土耳其钢铁工业深切感受到爆发于2008年4季度全球金融危机带来的巨大冲击。在危机爆发后的前6个月至2009年2季度，土耳其钢产量、消费量、出口量和进口量均出现大幅下滑。虽然出台建筑、耐用品消费制造和汽车灯行业的刺激政策，以及出口恢复向上增长趋势等因素的推动，土耳其钢铁工业在2009年1季度之后开始缓慢恢复，但整体表现仍低于2008年同期水平。就此而言，2009年是从头到尾都感受到危机冲击的一年。
尽管如此，与其他主要钢铁生产国相比，2009年土耳其钢铁工业总体上要好于钢产量急剧下滑的欧美发达国家，但逊于东亚一些国家，如表现非常突出的中国。
2009年土耳其粗钢产量预计将下降6%，而当年前10个月进口量下滑30%有助于弥补这一损失。虽然2009年前10个月土耳其国内钢材消费量下降24%，但随着新的扁平材产能相继投产，从而部分替代进口以支撑钢产量。2009年4季度土耳其钢产量再次出现下滑。钢铁生产商发现很难平衡高涨的废钢成本与低迷的成品钢材价格之间的关系。基于全球和土耳其经济的恢复增长，预计2010年这一平衡能够实现。
尽管2010年土耳其钢产量预计将保持约10%的增幅，但由于产能处于高位，产能利用率仍可能低于危机之前的水平。2013年或2014年之前，扁平材和特殊钢产能的增加将推动土耳其钢铁产能继续增加，国内扁平材和特殊钢产品将能够满足自给自足。
复苏基础脆弱 波动不可避免
MBR金属分析师 Adam Panayi
回顾2009年的全球钢铁工业的发展，可以清晰的将其分成三个阶段。首先，金融危机的余波犹在，始于2008年4季度的去库存化阶段仍在继续，并一直持续到2009年2季度初。紧接着，整个钢铁供应链库存降低，以及各国政府实施干预和刺激计划开始显现效应，带来的补充库存阶段。最后是重建库存结束，市场归于平静。
美国和欧洲汽车生产商受益于旧车换新车补贴计划，同时整个政府大规模投资大型基建项目，提振了钢材消费与产量的复苏，也促使原材料成本不断上升，尤其是废钢价格不断上扬，推动了钢材价格上行。
至2009年3季度，中间商已经进行充分的补充库存，并且美国和欧洲终端用户需求并未真正开始恢复。因此，市场再次对于持有库存存在损失的可能性感到焦虑，钢材价格自8月份的高点小幅下滑。
然而，2009年最后3周钢材市场的表现给予我们积极的暗示。12月份废钢和其他原材料成本的上升为钢材价格提供支撑，钢厂也有理由小幅提价。不管怎样，与2009年1月份相比，全球钢铁市场价格在年终时仍实现平均8%的涨幅。尽管如此，各国市场和主要的出口市场(如独联体、中东和北非地区)购买量仍然处于低位。除中国和印度之外的全球各个市场产能利用率均保持在60%-70%的水平，并且这是目前唯一能够保持其市场免受供应过剩冲击的因素。
与此同时，主要原料生产商都保持在接近满负荷生产的水平。因此，实际上许多原材料市场供应都保持紧张，尽管目前钢产量受到限制，但这仍意味着2010年成本推动钢材价格上涨的局面不会出现任何程度的减轻。随着需求和产量保持适度增长，预计2010年初钢材价格将会有小幅上涨，但提高钢材价格并不能确保钢厂盈利。
随着时间的推进，预计钢材消费量将因经济恢复活力而不负增加。自2000年3季度部分用户采购保持谨慎，有可能引发2010年2季度或3季度的再次补充库存。预计2010年下半年钢材价格将出现上涨，但难以持续性增长，除非全球经济显著提升，而这最可能发生在2011年。
在过去10年经济繁荣时期，全球钢铁产能出现爆发式增长，主要推动力量来自中国。但金融危机的突然爆发导致全球钢铁产能出现过剩。因此，在国际市场上，钢材价格的竞争变得越来越激烈。由于担心来自进口钢材的竞争，这同时也抑制了国内钢材市场价格的上涨。在过剩产能需要满足实际需求之前，钢厂仅仅会进行试探性提价。
铁矿石涨价恐难避免
Aagyva矿业过剩总裁Sandy Chim
2009年中国进口铁矿石大幅增加，达到6亿吨，比2008年的4.4亿吨增长了35%。之所以有如此大幅的增长，主要是因为粗钢产量同比增长了14%，达到5.7亿吨。而粗钢产量的大幅增长又主要归因于政府为应对金融危机而迅速采取的刺激措施。随着全球经济的复苏以及买家重回市场，供应将又会面临压力，并推动价格上扬。
虽然中国钢铁行业面临严重的产能过剩，但复苏毕竟在持续。现在，中国的粗钢总产能估计在7.2亿吨，比2009年的需求过剩1.5亿吨。这将制约钢材价格的上涨，并使钢厂的日子不好过。中期来看，这对于铁矿石市场来说是不利的，但短期来看，钢厂为维持运行或与对手竞争仍需购买原料。因此，对矿石的需求将持续强劲，并导致价格的又一次上涨。
此外，较高的采矿成本，相对低的矿石品位和质量也是2009年这个矿石进口激增的原因。进口矿现货价格较低，使得国产矿缺乏竞争力，导致超过一半的矿山关闭。中国国内矿石的出厂价格在70-120美元/吨左右，到年底，进口矿的现货价格比100美元/吨略高，这使得进口矿比国产矿更具竞争力。当现货价格达到120美元/吨时，进口矿的吸引力应该逐渐减弱。
显然，2010年铁矿石涨价恐难避免。以目前的行业状况来看，矿石价格很可能在现在时机价格的基础上再上涨20%-30%。如果矿石谈判达成协议，实际离岸价格大概在70-80美元/吨。假设从巴西到中国的海运费维持在40美元/吨左右，现货价格将达到110-120美元/吨。
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